潮流家电网,风险投资投什么

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“互联网是一个天然垄断的行业,如果十年后,中国的互联网还是BAT,对国家绝对是种不幸的事情。”在360公司创始人、CEO周鸿祎新书发布会上,京东集团创始人刘强东痛批了互联网的垄断问题。云顶娱乐官方网站「亚洲唯一授权」 1

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云顶娱乐官方网站「亚洲唯一授权」,风险投资必须追求超额回报。把钱投给陌生行业、陌生人风险极大,只有超额回报才能覆盖风险。有些人只投自己熟悉的行业(比如上市公司投资于产业链上下游),有些人只投熟悉的人(例如一些个人天使),这样偶尔可以取得不错的成绩,但无法造就伟大的风险投资机构。伟大的风险投资机构应该具备简单清晰的投资方法论,并取得持续的成功。

持续的超额回报源自于投中具有垄断能力的企业。在竞争环境下,要么赚钱很难,要么只能赚短期的钱。全球市值排名靠前的公司大都具有垄断能力,比如苹果、谷歌、微软等。

怎样的企业可能具备垄断能力?彼得·蒂尔在《从0到1》中列举了四种情形:1)政府人为造成的垄断(牌照);2)品牌;3)技术专利;4)网络效应。我们一项项看,政府造成的垄断很容易看见,但很难进行投资,要么投不进去,要么价格过高;品牌,培育期非常长,我们可以在二级市场买入它的股票,但不宜在早期进行投资;真正适合风险投资的是技术专利和网络效应(互联网时代的法宝,指用户越多,产品本身价值越大的特点)。

反观历史,风险投资成形于1950s,涌现于1996年之后。1950s前后是知识产权在全球得到普遍保护的起点,具备技术专利的企业容易取得垄断优势;1996年是互联网的起点,具备网络效应的公司容易取得垄断优势。创始人的背景也反应了这种规律,惠普、苹果、思科的创始人往往是技术背景,具有很强的研发能力;而雅虎、亚马逊、Facebook等互联网公司创始人更多是非技术背景,即使是技术出身也很少有专利,谷歌的创始人特殊一点。

下一个浪潮大概率是AI,AI时代的垄断特质是什么?技术专利,网络效应,或者是别的什么?

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