移动领衔接入网建设持续投入,潮流家电网

日前,中国电信集团公司董事长杨杰在接受媒体采访时指出,截至今年8月底,中国4G用户数达9.3亿,用户数全球第一。
杨杰在讲话中指出,截至8月底,全国移动电话用户13.8亿,普及率已经达到百分之百。用户数全球第一,其中4G用户9.3亿,占比远高于全球平均水平。4G用户占全球4G用户的比例超过40%。固定宽带用户达到3.3亿,其中光纤宽带用户已经达到2.72亿,占全球光纤宽带用户比例超过60%,为全球光纤宽带占比最高的国家。
目前,中国电信是全球最大的4GLTE-FDD运营商,是全球最大的宽带运营商、最大的IPTV运营商和最大的固定电话运营商,在财富500强排名中,已从221位已经上升到现在的133位。

皇家赌场娱乐官方网站,一季度《中国宽带普及状况报告》正式发布,截至2017年第一季度,我国固定宽带家庭用户数累计达到29548.1万户,普及率达到65.3%,较2016年四季度提升了3.9个百分点;移动宽带(3G和4G)用户数累计达到104305.6万户,已超越10亿大关,移动宽带用户普及率达到75.4%,较2016年四季度提升了4.2个百分点。

   
目前固网宽带普及率达到65.3%,距离十三五规划要求的70%的普及率水平仍有一定空间。?十三五?国家信息化规划要求到2020年,固定宽带普及率提升到70%,光纤入户用户占总宽带用户比率提升至80%。同时,到2020年实现约5万个未通宽带行政村通宽带、3000多万农村家庭宽带升级,使宽带覆盖98%的行政村,并逐步实现无线宽带覆盖,预计总投入超过1400亿元。

    我们预计,三大运营商在固网宽带接入方面有望持续投入。

   
从用户新增数量看,4月份中国移动净增用户数346.2万户,用户总数达8.60亿户,有线宽带用户净增239.3万户,总数达8807.4万户。中国联通移动出账用户净增103.9万户,总用户数累计达约2.67亿户,固网宽带用户净增26.5万户,累计达到7685.4万。中国电信新增移动用户252万户,累计达2.24亿户,有线宽带用户新增71万户,累计达到1.2653亿户。

   
中国移动在移动和固网两大市场都占据较大优势,新增用户占比分别高达49.3%和71%。中国移动自2016年年底超越中国联通成为第二大宽带运营商后,三大运营商的竞争关系或将呈现新局面。一方面,中国移动有望进一步加大宽带接入建设和市场推广,以追赶排名第一的中国电信,另一方面,中国电信和中国联通有望通过提速降费、加速接入网覆盖等手段应对中国移动的竞争,维持市场份额。三大运营商的竞争格局转变对网络设备尤其是接入网设备以及光纤光缆均将产生持续旺盛需求。

   
运营商竞争加剧有望提升对光纤光缆以及接入网设备的需求,重点关注拥有自主光纤预制棒产能、能够充分享受光纤光缆量价齐升空间的光纤光缆行业龙头。建议关注设备商,尤其是接入网占比较高的网络设备龙头。

   
建议关注:1)光纤光缆板块建议重点关注拥有光棒产能的龙头企业,重点推荐:亨通光电(预计17年28亿利润,12倍PE)、中天科技(预计17年24亿利润,13倍PE)、烽火通信(预计17年12亿利润,20倍PE)、长飞光纤光缆(港股)。

   
2)设备商板块建议关注治理结构有望持续改善的中兴通讯(预计17年42亿利润,18倍PE)。

    风险提示:电信运营商资本开支下滑幅度超预期、海外厂商产能释放超预期

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