累计融资逾300亿元,孙宏斌正式入主

贾跃亭于7月6日正式卸任乐视网董事长,并退出董事会,不再担任乐视网任何职务,至此,贾跃亭与自己创立12年之久的上市公司平台,唯一的关联便是,99.06%股权被司法冻结的“控股股东”身份。
同一天,贾跃亭对外声明称,“我会尽责到底……我仍旧是乐视控股的执行董事和最大股东”,然而贾跃亭所持有的乐视控股92.07%股权也已被司法冻结,“辞去上市公司CEO、甚至更多其他重要职务,就是为了全力以赴实现FF91最快量产上市。”贾跃亭在声明中说。
贾跃亭声明中称“会把金融机构、供应商以及任何的欠款全部还上”,正在不断进行股权质押或资产出售,来筹集资金。除了贾跃亭个人投资的法拉第未来表示正在融资,贾跃亭将注资数亿美元外,贾跃亭通过百乐文化传媒控股的乐视汽车;通过乐视控股持股的乐视影业;通过乐视控股控股的易到等近期纷纷进行了股权质押,而乐视汽车持有的美国初创电动车公司Lucid的股权遭出售,此前2.6亿美元收购的雅虎地块也被曝出售,世茂工三地产仍在出售洽谈中……
疯狂质押股权
此前孙宏斌强调不会参与乐视管理,然而如今他恐怕要食言了。
在今年5月21日,梁军替代贾跃亭出任乐视网总经理后,7月6日,孙宏斌出现在乐视网公告里提名的三位非独立董事行列,其他两位均是颇得孙宏斌认可的高管即梁军和张昭。
“这标志着贾跃亭被彻底架空了,孙宏斌团队正式入主乐视网,”一位乐视前合作企业相关负责人对经济观察报称。“非上市公司体系的资金问题,远比我们想象的严重的多,”贾跃亭在6月28日的2016年乐视网股东大会上坦言。贾跃亭表示,我们收到97亿元资金,事实上还款150多亿元。在归还金融机构的欠款之后,我们目前仍然没有获得金融机构的后续资金支持,多数还是观望态度。
金融机构挤兑苗头显现。招商银行上海川北支行在6月26日向上海市高级人民法院发起了对贾跃亭等被告进行财产保全的申请,据此,上海市高级人民法院裁定:冻结乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术有限公司、乐视控股和贾跃亭、甘薇名下银行存款共计人民币12.37亿元,或查封、扣押其他等值财产。除此之外,6月29日,上海市高级人民法院还冻结了乐视控股有限公司在大圣科技股份有限公司的全部股权及红利。工商资料显示,乐视控股有限公司在大圣科技股份有限公司的出资额为8000万元,占股40%。该股权与红利的冻结期为3年。
几天后的7月4日,乐视网一则公告,将贾跃亭再次带入冰冷深渊,公告称,公司控股股东贾跃亭及其控制的乐视控股,持有乐视网股份比例为99.06%,占公司总股本比例为26.03%、市值约160亿元的股份被司法冻结,,原因是贾跃亭先生为乐视手机业务融资承担个人连带担保引发的财产保全所致。
对于贾跃亭160亿元股权冻结一事,上海市东方剑桥律师事务所律师吴立骏告诉经济观察报,股权司法冻结,如果贾跃亭本人没有减持打算,这其实没有多大影响,而且法律上借贷违约一般要走流程,判决时间一般在起诉开始后一年半左右,这给了乐视和贾跃亭还贷的时间,贾跃亭及乐视控股的160亿元乐视网股权被冻结,并不代表乐视会倒下。
巧合的是,在此之前,贾跃亭质押了非上市公司体系和汽车体系里的诸多项目股权,有些进行了股权出售或地产项目出售。
7月5日,经济观察报记者查阅天眼查平台发现,贾跃亭持有乐视控股的股权占比为92.07%,其他几个股东的股权比例分别是汇鑫资产为3.21%,晨曦资产为3.21%;贾跃芳为1.5%。7月6日,贾跃亭的声明证实,他仍旧是乐视控股的执行董事和最大股东。
但记者查阅北京企业信用信息网发现,作为贾跃亭构建的乐视生态非上市公司体系塔尖,乐视控股有限公司,在6月13日,已经将法定代表人从贾跃亭改为吴孟,与此同时,公司经理也从贾跃芳改为吴孟,但贾跃亭仍为执行董事,监事仍为赵凯,同时赵凯还是乐视网董秘。
在上海市高级人民法院冻结乐视控股及其持有的乐视影业股份两个月左右前,企业信用信息系统显示,今年4月12日乐视控股便将其持有的乐视影业1.82亿元的股权质押给融创房地产集团有限公司,质押状态为有效。
7月6日,乐视网公告了乐视影业与乐视网重组的交易情况,公告显示,乐视控股已经将其持有的21.8%乐视影业股权质押给融创,同时这部分股权也已被司法冻结。另外,除了乐视质押给融创的股份外,嘉睿汇鑫在乐视影业的股权比例也提高了6%,从2017年初的15%升至21%。
无独有偶,乐视汽车北京有限公司日前进行了80%股权质押,股权出质设立登记日期为6月16日,出质人乐视致乐科技有限公司为公司法人股东,出质股权数额为800万元(公司注册资本为1000万元)。接受股权的质权人为北京银叶金宏投资有限公司,这家投资公司同时也是乐视影业股东之一,认缴资金2856.97万元,出资比例3.41%。
乐视汽车曾用名法乐第网络科技有限公司,法人是吴孟,股东是乐视致乐科技有限公司,持股比例100%,而乐视致乐公司的股东为北京百乐文化传媒有限公司,百乐文化传媒是贾跃亭持股99%、贾跃芳持股1%的公司。
此前易到发布公告称,控股股东已经更改,乐视不再是易到控股股东,记者从企业信用信息公示系统得知,6月29日,易到的100%控股企业北京东方车云信息技术有限公司将667.37万股权数质押给上海哲蕴商务咨询合伙企业。而工商信息显示,北京蓝巨资产管理有限公司和韬蕴资本集团有限公司是上海哲蕴商务咨询合伙企业的股东。
百乐文化传媒100%持股乐乐互动体育文化发展有限公司,后者又持股乐视体育文化产业发展有限公司30.66%股份。乐视体育部分股权也在去年下半年间,遭到乐视系公司北京鹏翼资产管理中心、贾跃亭实控的乐乐互动体育文化发展有限公司的质押。
“分裂”前行
7月6日下午,一篇标题为《爆炸:孙正义宣布出资200亿美元全力投资贾跃亭乐视!》的报道,在一个微信公众号上标注原创发表,随后被乐视和软银双双证伪。
贾跃亭坦言“辞去上市公司CEO、甚至更多其他重要职务,就是为了全力以赴实现FF
91最快量产上市。”所以他选择断臂求生,放弃乐视网控制权,质押非上市公司项目股权,出售部分股权或地产资产……
美国电动汽车公司Lucid是乐视于2014年入股,当时Lucid进行C轮融资,北汽集团以1亿美元入股,约占25%股份,6月乐视投资数千万美元。随即,汽车体系塔尖百乐文化传媒在2014年7月8日注册,如今乐视已经出售手中所有Lucid股份。此前2.6亿美元收购的雅虎地块也被曝出售,30亿元收购的世茂工三地产目前仍在出售洽谈中。
“法拉第未来(Faraday
Future)是贾总个人投资的,与乐视汽车是完全独立的两个公司,与乐视集团无关,”法拉第未来的公关经理对经济观察报说。
这种强调“完全独立”的论调近期颇为常见,孙宏斌强调上市公司体系要与非上市公司体系进行彻底的隔离,乐视体育在B+轮融资后特意成立战略委员会以“确保独立运营”……
7月6日那天,贾跃亭在辞任乐视网董事长之后,乐视超级汽车当天晚间也通过微信公众号发布一项任职消息,即贾跃亭将正式出任乐视汽车生态全球董事长一职。全面负责汽车融资、全球化管理团队搭建、公司治理、产品研发测试及生产保障等方面工作,率领乐视汽车生态继续按照既定战略,实现变革百年汽车产业的梦想。
在稍早前的6月28日下午召开的2016年乐视网股东大会上,贾跃亭表示,非上市体系的资金问题远比想象的要严重,汽车因素是资金问题的首要因素,手机业务是第二因素。
汽车体系主要有海外和国内两大块,投资主体主要是贾跃亭个人和百乐文化传媒及旗下子公司群体。贾跃亭个人投资多集中在海外。
贾跃亭个人投资的宣传金额与实际金额之间并不吻合。
海外汽车板块,正如法拉第未来公关经理所说,是贾跃亭个人投资的,早在2014年贾跃亭与乐视公司内部高管讨论是否造车之前,贾跃亭就对该公司投资3亿美元。法拉第未来新任首席财务官克劳斯在今年6月曾对外确认了此金额。
2015年底,法拉第宣布了一项远大的计划:在美国投资10亿美元建设工厂生产电动汽车,几乎同一时间,2015年12月,乐视宣布投资10亿美金在美国内华达州拿下5500亩地,用以建设超级汽车工业城。内华达州的财政部长施瓦兹去年3月公开透露,这项10美元的项目主体公司正是乐视投资的法拉第未来。施瓦兹还透露,他们本应在2015年9、10、11三个月支付给工程承包商的施工款,直到2016年3月都没有支付,所以施工方停止了施工。但后来这遭到内华达州Bri-an
Sandoval州长的反驳,去年12月份,Brian Sandoval州长称,Fara-day
Future已经为这一项目投入了超过1亿美元,这其中包括向当地企业及承包商支付的款项。
这意味着贾跃亭个人总共向法拉第未来投资了不到5亿美元。与贾跃亭此前所说“其个人在乐视生态投资100多亿元”相去甚远,至于贾跃亭还以个人名义投资乐视生态哪些项目,未有官方数据提供。
国内乐视汽车板块融资规模并不小。去年9月19日晚间,贾跃亭宣布,乐视超级汽车10.8亿美元首轮融资已完成,投资方包括国家电网旗下英大资本、深圳市政府投资平台深创投、联想控股、民生信托、新华联以及宏兆基金等机构。
虽然贾跃亭乐视网股权几乎全部被司法冻结,贾跃亭和妻子甘薇名下银行账户资金被冻结,但据了解,此前贾跃亭于2015年至2017年初有过三次大规模乐视网股权减持,套现约117亿元,其姐贾跃芳在2014年到2015年间,出现过三次巨额减持,总共套现22.84亿元。
贾跃亭在声明“向乐视员工、用户、客户和投资者尽责到底”前一天,即7月5日,已经抵达美国洛杉矶,筹划法拉第未来的10亿美元融资事宜。

在卷入乐视系“偿债”风波以来,乐视网(300104,股吧)的股权显然成为各大债权方眼中的“香饽饽”。不过,乐视网同样也是乐视系的“债权方”。公司2016年末关联方应收账款余额达38亿元,公司实际控制人贾跃亭对该部分应收账款提供了担保。财务人士认为,若乐视系资金问题持续发酵,担保人无法顺利执行担保,上市公司此部分应收或存在坏账风险。

累计融资逾300亿元

乐视网2016年年报显示,公司融资来源主要为发行债券、长期借款、贾跃亭和贾跃芳无偿借款等。

Wind数据统计,乐视网自2010年上市以来,累计募资300.77亿元。其中,直接融资92.89亿元,占比为30.88%,直接融资方式包括IPO、定向增发、发债券,融资金额分别为7.3亿元、60.29亿元、25.3亿元;间接融资(按筹资现金流入)207.88亿元,占比为69.12%。

值得注意的是,贾跃亭、乐视网其他股东进行信托融资时,均以乐视网股份提供质押,且初始质押率均不高于40%。据此测算,2013年和2014年,其股权质押融资规模当在30亿元以上。2015年10月质押的5.07亿股可融资100亿元以上。

记者统计其上市以来直接融资相关公告了解到,公司融资主要用于购买股权资产、偿还银行贷款、技术研发、品牌营销、版权采购、补充流动资金等。

乐视网披露,截至2016年,贾跃亭、贾跃芳无偿借款4.36亿元。不过此前,公司披露的贾跃亭及贾跃芳给乐视网的借款余额分别为20.7亿元及14.01亿元。乐视网2016年向贾跃亭姐弟俩合计偿还借款约30亿元。

投资乐视系多家公司

云顶娱乐,乐视网在多次融资过程中,投资了多家“乐视系”公司。

年报显示,乐视网2016年末可供出售金融资产余额较2015年增长959.69%,主要是因为新参股投资了喜悦动漫(杭州)股份有限公司、乐视创景科技(北京)有限公司、深圳超多维科技有限公司等多家公司。此外,2014年5月10日,乐视网以29.57元/股的价格定增募资3亿元,以购买花儿影视70%股权、乐视新媒体99.50%股权。

同时,为了解决公司控股股东贾跃亭及其配偶甘薇涉及的同业竞争事宜,乐视网拟收购甘薇持有的北京乐漾影视传媒有限公司47.8261%股权,待实施完成后,甘薇不再持有乐漾影视股权。

一季报显示,截至今年3月31日,乐视网负债余额为187.86亿元。其中,短期借款余额为21.78亿元,长期借款余额为30.13亿元,一年内到期的非流动负债为19.8亿元,资产负债率达55.94%(合并报表口径)。

根据上述数据,乐视网一年内需偿还的负债至少为41.58亿元。而2017年一季度末,乐视网货币资金为36.58亿元。同时,乐视网2016年年报显示,截至报告期末,乐视网年末银行存款余额中冻结款项2430.71万元;TCL股权并购项目保证金21.28亿元。乐视网可用的流动资金就更少了。

乐视网公告显示,乐视网与贾跃亭共同投资的乐视云计算获得了一笔来自重庆战略合伙企业的战略投资。乐视控股以其合法持有的云计算公司的全部股权向重庆战略合伙企业投资的10亿元提供质押担保。

在2016年营业收入达到6.5亿元、2017年营业收入达到7.8亿元、2018年1-9月营业收入达到8亿元以及投资满3年未上市等要求的情况下,乐视控股承担回购股权的义务。

截至中国证券报记者发稿时,乐视云计算董事长杨永强尚未对乐视云计算上述融资及经营相关的问题进行答复。

38亿应收款存风险

信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)4月20日签署的审计报告显示,随着超级电视的热销,2016年乐视网转变其销售模式,由乐视致新电子科技(天津)有限公司自行销售转变为通过乐视生态内构建的O2O平台对外销售,即:线上通过乐视电子商务(北京)有限公司(乐视商城)、线下通过乐帕营销服务(北京)有限公司销售。为了更好地整合智能终端产业链上下游的优势资源,公司之后又调整为通过销售给乐视智能终端科技有限公司再销售给乐帕营销和乐视商城。

天眼查数据显示,乐视致新是乐视网持股40.31%的子公司,乐视商城是乐视网持股15%的公司,乐帕营销、乐视智能是贾跃亭、贾跃芳旗下全资子公司。

乐视网公告称,由于乐视致新上述业务模式变化及本期关联单位业务量增长,公司2016年关联方交易增加。期末关联方应收账款余额达38亿元,这些应收账款的回收情况取决于各关联公司的经营情况。为此,公司实际控制人贾跃亭对该部分应收账款提供了担保。

但乐视网公告显示,目前,贾跃亭及乐视控股持有的乐视网5.19亿股已被上海市高级人民法院等冻结,占乐视网总股本26.03%;贾跃亭所持有的乐视网2.83亿股被上海市高级人民法院轮候冻结,占乐视网总股本的14.20%;乐视控股已将其所持有乐视影业21.80%股权质押给融创房地产集团有限公司,同时,乐视控股所持有的乐视影业21.81%股权已被司法冻结;贾跃亭所持有的乐视控股92.07%股权已被司法冻结。

一位不具名的财务人士认为,若乐视系资金问题持续发酵,贾跃亭作为担保人无法顺利执行担保,上市公司此部分应收账款(38亿元)或存在坏账风险。

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