潮流家电网

随着各种电子设备的应用,显示屏成为人们接触信息最常用的载体,长期霸占着人们的视线,一张“屏”成为世界信息流通的端口。有数据表明,我国每年进口显示屏一度达到500亿美元,面对如此巨大的需求和被动局势,国家出台《电子信息产业调整和振兴规划》,决心部署自主显示产业,半导体显示产业作为制造强国的基础。经过10年长期挣扎,肩负国家战略意义的BOE崛起,在全球显示产业话语权和价值分配权中展开巨头角逐。
面板产业一对多供需不愁
随着京东方等国内高世代产线相继量产,中国TFT—LCD产业的被动局面彻底改变。数据显示,2016年第四季度,京东方大尺寸面板出货量占比超22%,超越LG和三星成为全球第一;1月市场数据显示,BOE智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器显示屏出货量均位列全球第一,液晶电视显示屏出货量居全球第三。随着显示技术引领核心设备和显示产品从进口替代成国产之后,高端显示产业将走向全球的高速发展红利。
2016年,国内显示面板出货面积约7728万平方米,占全球30%,位居世界第二。机构数据表明,随着新的生产线投产,到2018年国内显示面板生产规模将毫无悬念地跃升至全球第一。而在全球面板产业中,面板需求也在持续上涨,据CINNOResearch最新统计数据,3月全球液晶电视面板出货量为2,141万片,相比2月份环比增长16%,其中京东方3月液晶电视面板出货全球市占率15%,出货量环比成长12%。
显示面板的用途不单单是电视,还将向交通、艺术及医疗等多个领域推广大屏幕、超高精细广色域液晶显示器市场。其中在车载显示领域,据有关机构预测,2016年汽车所使用的液晶出货量达到1.2亿台左右,到2022年车载显示屏的全球出货量将超过惊人的1.45亿台,到2023年则会增长到1.9亿台。随着京东方通过精电进入车载显示产业,面对庞大的市场需求,其集中爆发的面板产能将会获得持续的释放口。

在长期遭遇日韩、港台等面板企业的正面竞争后,京东方今年上半年交出了一份漂亮的成绩单。
8月28日晚间,京东方科技集团发布了2017年半年度业绩报告。报告显示,京东方上半年营收446亿元人民币,较去年同比增长68.65%,归属于上市公司股东的净利润为43亿元,同比大幅扭亏,去年同期亏损5.16亿元。扣除非经常性损益后,京东方净利润为40.18亿元。
经营现金流方面,京东方截至2017年6月30日的现金流净额为106.39亿元,同比去年27.34亿元大幅提升289.11%。
就在前几日,国内显示面板行业的另一大企业天马微电子股份有限公司亦公布了2017年上半年报告。天马数据显示,2017年上半年该企业实现营收62.04亿元,同比提升24.83%,实现净利润4.48亿元,同比上升69.15%,扣非后净利润2.4亿元,同比大幅提升449.71%。
上述两家内地显示面板企业的财报,体现出显示面板行业企业上半年整体盈利水平的提振。不过相较之下,京东方无论是营收、净利润总额,还是转亏为盈的力度上,财报更显亮眼。
面板价格提振业绩
京东方、天马等企业所取得的半年报成绩,与上半年显示面板整体行业密切相关。
资料显示,京东方今年上半年显示和传感器件业务营收为402.6亿元,占上半年整体收入超过九成。而就是这样一个占比超九成的业务,今年上半年营收同比增加72.93%,毛利率更是同比增加20.42%。
是什么导致了显示面板行业毛利率的激增?IHSMarkit高级分析师吴荣兵认为,面板价格处于高位是京东方取得亮眼财报的原因,“各厂均满负荷运营,有较高的营收及利润;目前市场按面积看的需求,因为大尺寸化所以需求较高,也导致从去年二三季度开始面板价格逐步上涨,直到目前虽然价格有所回落,但是仍然维持在较高位。”
据了解,从2016年4月至2017年5月,液晶面板价格持续上涨。截至2017年6月,面板同期涨幅平均在40%左右。价格大幅提升的背后,很大程度上是源于三星、夏普等企业的策略调整。
“从需求侧来看,占据显示面板80%产能的液晶电视面板,其2017年上半年市场需求稳定成长。”IDC全球硬体组装研究团队资深研究经理徐美雯向21世纪经济报道记者分析称,“然而三星显示去年退出a-SiTFT笔记本的面板供应,其液晶显示大幅降低了主流笔记本、监视器TN面板的供应,与此同时夏普今年不再提供液晶电视面板给其他非夏普品牌厂商,这些厂商的策略导致行业内供不应求,因而面板价格较去年大幅上涨。”
那么,行业整体利润率提升的同时,京东方的财报为何相较其他企业尤其亮眼呢?“京东方最新财报大幅扭亏为盈,主要原因在于今年上半年面板价格的增长,再加上京东方积极抢占市场占有率,所以导致营收表现亮眼。”徐美雯告诉21世纪经济报道记者。
根据IHSMarkit数据显示,截至2017年6月底,京东方在智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏出货量均位列全球第一,显示器显示屏、电视显示屏出货量居全球第二。
这离不开京东方在研发方面的投入。根据京东方财报披露,2017年上半年,BOE研发投入31.7亿元,新增专利申请量超4000件,其中柔性OLED、人工智能、大数据领域新增专利申请同比增长22%,累计可使用专利数量超过5.5万件。
下半年或承压
尽管上半年涨势汹涌,但多位分析人士认为,下半年面板行业价格或出现下降压力。
“随着今年京东方福清及HKC重庆的产能爬升,市场供应开始增加。再加上明年一季度京东方合肥10.5代线开始投产,因此供应端产能充足。”吴荣兵向21世纪经济报道记者指出,“与此同时,需求端从今年二三季度开始走弱。因此今年年内及明年面板价格下降压力较大,恐怕会对京东方及业内企业营收带来一定的影响。”
但徐美雯表示,部分尺寸面板因市场需求相对稳定,价格预计有机会维持比去年上半年更高的水平。华泰证券研究团队报告亦认为,下半年全面屏将成为智能机创新的重要方向。“基于前期技术、方案储备,京东方18:9的a-Si全面屏产品有望快速面世,将直接拉动中小尺寸a-Si面板产能需求,作为智能手机LCD屏全球出货第一大厂商,京东方有望大幅受益技术升级带来的附加值提升。”
不过从整体情况而言,即便价格承压或将影响营收,但以京东方为代表的国内面板企业已经开始在国际竞争中拥有一定话语权,这是最具价值的事。“目前国内面板企业产能快速扩张,并且在某些尺寸如32英寸市场占据绝对优势。随着产能继续扩充,中国大陆面板企业在与台韩等面板企业竞争时的话语权将会变得更大。”吴荣兵表示,“到2019年,当中国大陆成为拥有最大面板产能的区域时,中国大陆面板企业的实力会进一步增加。”
吴荣兵分析称,目前在大尺寸产品如显示器、液晶电视面板领域,国内面板企业在规模及技术上均迎头赶上,实力可观;在中小产品如手机、平板电脑领域,国内面板企业也在积极扩充产能,尤其是近年大力建设OLED产线,未来在显示面板领域将占据更大的话语权。“不过,在某些高端产品领域尤其是中小产品领域,国内面板企业与韩企仍有较明显的差距,是国内面板企业需要积极扩张突围的部分。”

与此同时,在智慧和健康医疗领域,京东方也正在积极开拓新价值,将显示产业与智慧事业、生命科学、物联网相结合,形成强有力的产业创新能力,为产能消耗提前铺路。

阳光招采 1

阳光招采,业绩集中爆发未来百亿净利
家电网从证券市场了解到,从2016年5月至今,京东方A近一年来,股价持续上涨,今年以来京东方A累计上涨近30%。从基本面来看,京东方A去年和今年一季度增势良好,去年净利润达到18.83亿元,同比增加约15.05%,今年一季度实现净利润24.13亿元,较上年同期增长超21倍。依托其产值规模提升,面板产能进入收获期,业绩强势支撑,为全年高成长奠定基础。在一季度报中可以看到,京东方盈利能力大幅提升,面板市场淡季不淡。证券机构人士认为,京东方利润将保持高增速,市场可以得到保障。
据了解,浙商证券调高2017年京东方的盈利预测,预计其2017年将实现85—100亿盈利。而根据天风证券预测,预计2017-2019年,京东方A净利润分别为102.6亿、146.8亿和192.3亿元。
据京东方财报显示,一季度毛利率达到28.63%,创近9年单季新高。随着面板供需结构改善,电视平均尺寸继续增长,价格维持高位,供给端产能集中爆发,十年磨一剑的京东方盈利能力持续改善。
目前,面板行业整体态势持续向好,主要产品价格持续上涨,行业呈现出淡季不淡的态势,主流大尺寸产品价格仍然维持高位,行业整体处于相对稳定态势。根据群智咨询(Sigmaintell)的分析表明,32″方面,受到40″尺寸段需求向下转移的影响,整体供需平衡,价格维持。49″~50″方面,整体供应趋于平衡,面板价格维持。大尺寸方面,65″供需逐步趋于平衡,5月面板价格止涨回稳。其他尺寸都维持价格稳定。
业内人士认为,由于供给端缺少新产能的释放,目前在一面板厂商与终端电视厂商为主的供需市场中,仍然是供方市场做主。
面板业的开发潜力尚处于初级阶段,随着面板大尺寸化趋势加强,显示产品性能不断提升,产能结构发生转化,市场将维持供需平衡。面板行业人士认为,随着各种新的显示技术角逐和OLED显示面板的需求爆发,以及大中小尺寸的终端设备更新换代速度加快,将带动面板需求持续增长。在大尺寸面板及OLED市场的未来竞争中,京东方将率先享受市场红利带来的率先发牌权,且具备一定的抗风险能力。
随着全球彩电市场正在向中国迁移,面板下游市场的终端产品制造70%以上发生在中国大陆,成为京东方在与韩厂竞争时,其本土市场优势与11条产能规模优势相叠加,以及京东方多年来积攒的专利技术,使得京东方盈利能力持续高涨,市场竞争力不断加强。以京东方为首的国内面板厂商将会渐渐主导产业话语权。
截止到发稿前,中财等多家机构维持京东方A为“增持”评级,收盘时公司股价回涨1.35%。

相关文章

Leave a Comment.