夏普天虎计划带来的结构性风险和显示产业的融合,三星巨额索赔夏普的3个连锁反应

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种种迹象表明,在终端皇家赌场娱乐网址,电视零售有明显的连续下行、或者夏普因天虎计划遇到瓶颈而变更战略之前,因为供需偏紧和价格高位的反向作用而紧绷的面板价格之弦,可能会维持到上半年。

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高面板价格转折的两个可能因素,一个是全球的终端零售情况,一个则是夏普天虎计划的实施情况。是的,面板在电视产业链中的地位越来越重要、并且整体供应紧张的情况下,一个拥有全球不到4%面板资源的电视厂的策略变化就可以搅动整个市场的价格走势,真正的“牵一发而动行业全身”。

郭台铭入主夏普后做出了惊人决定,那就是先后切断了全球第一大、第三大电视机厂商三星和海信的面板供应。就当业界以为三星只能临时调配货源以弥补面板供应不足时,三星做出了通过第三方机构向夏普巨额索赔的举动。日前,三星电子公司已向国际商会申请仲裁,寻求向日本夏普公司及其他两家面板制造商求偿4.92亿美元,以补偿三星宣称因液晶显示器面板供应中断而蒙受的损失。IT互联网观察家、钉科技创始人丁少将认为,三星此举或产生三大连锁反应。

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反应一:液晶电视大幅涨价

夏普为品牌复兴而采取的孤注一掷的战略大大提高了其在行业的影响力,同时将本身目标能否实现的个体企业风险扩大成影响整个行业供应体系的系统性风险。其实,在整体显示产业融合的大趋势下,这种自产自用自给自足的供应链模式可以用于短期的业绩突破和竞争性的战略操作,但长期来看是难以为继的逆潮流模式。因为这种战略的好处几乎只有供需紧张时的稳定供应,而伴随的风险点却不止一个,而且一个比一个大。
厂商可持续发展的风险
竞争激烈的电视产业市场和产品变化日新月异,画质如4K/HDR/量子点、设计如无边框/曲面/超轻薄、次世代技术如OLED/QLED,大部分整机厂商取各家面板厂之长,同时在画质和设计上进行产品布局。但是如果采用自产自用自给自足的模式,对于整机端来说难以采各家面板厂的长处去整合发展,而对面板端来说因有比较稳定的出海口,外在的产业竞争形成的技术推动力较弱,从而会使技术和产品创新缓慢,这显然会弱化整机端和面板端双方的竞争力,最终会影响厂商的可持续发展。
供应链体系的风险
供应链体系的风险就更容易理解,孤注一掷的供应链体系是一把双刃剑,面板紧缺的时候可以集蓄力量与一点,保证整机端的稳定供应,但是整机市场不佳导致面板过剩的场景时,则找不到市场的着力点,可能会伤到自身。
盈利性下降的风险

液晶面板价格自去年第一季度后,就一直保持抬升之势。据最新信息显示,电视用液晶面板大尺寸产品批发价格仍在持续上扬,截止去年12月份42寸Open
cell产品每片价格月增3-4%至约150美元,创造了自2015年8月份以来的最高水平。55英寸面板较去年11月上涨了10到20美元,单价接近200美元。

绝大多数制造业在一个产品开发完成进入稳定期后,第一个要进行的就是部品的二元化或者多元化,主要目的是减少供应链风险和降低成本。面板作为占整机成本60%的重要部件,如果能通过二元化去降低成本,对整机厂的盈利性的提高意义不言自明,而自产自用的供应链体系则很难做到这一点,进而拉低整体的盈利能力。

液晶面板之所以供不应求,主要原因在于一方面需求在大幅提升,另一方面部分尺寸的供应有所减少。随着用户对大尺寸电视需求的提升,越来越多的彩电厂商也在扩大超大尺寸电视市场布局。IHS数据显示,从2015年到2016年,电视面板需求尺寸增长了近3寸,这远远超出了出此前每年平均1存的增长速度,这前所未有的快速增长令面板产能消耗大幅提升。

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在需求不断增长的同时,三星显示器此前决定关闭其七代线“L7-1”产线,转而扩大小尺寸手机用面板的产能,也加剧了面板行业供需失衡。据了解,三星“L7-1”产线主要负责供应全球大部分40寸面板供货,该工厂约占全球TFT
LCD产能的3%-4%

应变能力的下降

面板占据电视整机成本的70%左右,面板供需矛盾导致面板价格大幅提升,必然会导致电视整机价格的上涨。原本就处于供应紧张的液晶面板在夏普宣布断供三星之后,将变得更加紧俏。

市场形势瞬息万变,特别是近几年面板供需的剧烈变化,更是使面板价格的变化幅度越来越大,整个市场处于一个非常不稳定的阶段。

三星是全球最大的电视出货商,2016年出货量接近5000万台,市占率在20%以上。据钉科技了解,此前夏普平均每年对三星供应400万到500万片LCD面板,大约占整个面板供应的1/10。

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IT互联网观察家、钉科技创始人丁少将认为,尽管三星电子向LG以及三星显示尽力调配面板供应,但弥补500万片面板供应的缺口并非易事,并且临时调配供货,在价格谈判中不占优势,必然会进一步导致面板价格的上涨,进而导致电视整机价格的再一次抬升。基于三星在全球电视行业的地位,三星电视的涨价必然引发市场的一连串跟进,彩电集体涨价不可避免。

在这种动荡不稳的市场里,应变能力则显得尤为重要。这个时候自身拥有的供应链体系冗长庞大的公司容易根据风向作出转变?还是维系着多个客户和供应商而拥有很多应变方向的公司容易对应?答案是明显的。

反应二:夏普遭遇集体围攻

事实上,行业的龙头企业们也在用自身行动推动产业融合,且不说三星电子和LG电子除特殊年份外一直减少从自家面板厂的采购份额,三星电子从LG显示的采购动机也是耐人寻味。此次双方合作的直接导火线是SDP的断供,但如果细想,断供在去年年底已经发生,LG显示下半年才能供货,远水难解近渴;区区一百万台的供给量在体量接近五千万台的三星电子来说,也难成为多年不相往来到握手言合作的理由。

三星电子公司已向国际商会申请仲裁,寻求向日本夏普公司及其他两家面板制造商求偿4.92亿美元。尽管三星没有透露对三家供应商的具体索赔金额,但显然夏普会是三星最大的索赔方。

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对比三星和夏普,尽管在此次面板断供事件中,三星处于被动地位,但整体上看,三星的反制手段会更多也更强。向夏普提出巨额赔偿金,是三星反制夏普的第一步。钉科技分析认为,三星接下来应该还会有更多的反制策略推出。

所以笔者相信,SDP的断供只是提供了一个契机,三星电子作为遥遥领先的全球老大,和目前全球第一的面板厂不相往来显然不符合自身利益,特别是重心转移而LCD战线不断收缩的情况下。对LG显示同理如此,双方合作是产业转移和融合下的顺势而为。
三星和LG变成合作社、TCL和海信变成战略合作关系,都是标志电视产业融合的现象级事件,夏普的“天虎计划”能否实现目前还是未知数,但是无论成败,在不远的将来,相信夏普也会回归到产业融合的大趋势中。

其一,联合更多的整机企业压制夏普。三星在彩电领域有强大的号召力,三星显示去年就在中国发起成立了曲面电视联盟,绝大部分彩电整机企业都加入到这一联盟里来。三星有可能发挥在面板领域的号召力,以及在整机市场的绝对领导力,团结更多的整机企业来压制夏普。特别是全球第三大电视企业海信也遭遇夏普断供面板后,三星与海信在打压夏普方面,有着共同的立场。

其二,联合LGD等面板企业打压夏普面板业务。郭台铭入主后的夏普之所以断供三星面板,与之前三星、LG曾联合打压台湾面板企业奇美、友达,而奇美又是郭台铭鸿海旗下公司。经历此次事件后,全球第二大面板企业三星有可能联合同为韩国企业的全球最大的面板企业LGD,甚至中国本土的面板企业华星光电等,不失时机地联合压制夏普面板业务。如果再加上海信等整机企业的配合,采取减少订单采购等措施,打击效果会很明显。

相信向夏普提出巨额赔偿款只是三星的常规手段,整机、面板业务的全面联合压制,甚至像此前一样与相关政府部门配合,打击夏普的不良市场竞争手段,也是可选项。

反应三:面板供求的再失衡

从目前看,面板处于供不应求的状态,夏普断供三星、海信面板后,使得面板再次被产业链上下游企业加倍重视。一场面板争夺战和面板扩产、投资热正在到来。

据钉科技了解,基于当下面板业的状况,很多面板企业,特别是中国本土面板企业,都开启了产能扩充计划。据统计,2016年全球液晶电视面板出货量达到2.58亿片,出货面积达到1.3亿平方米。其中,2016年京东方、华星光电和中电熊猫三家面板厂商的液晶电视面板出货量达到7673万片,合计市占率达到30%,仅次于韩国排名全球第二。

中国大陆面板企业京东方、华星光电在不断提升产能。其中,京东方2016液晶电视面板出货达到4000万台,市占率大幅提升到15.4%,排名第四,以微弱的差异仅次于台湾群创;华星光电也得益于t2产线的扩产,市占率超过台湾友达,挤进全球第五。2017年,随着京东方和惠科等新的产线逐步量产,大陆面板厂的面板产能还会进一步释放。

此外,郭台铭的鸿海也表示要加码面板业务。此前钉科技已经报道,鸿海夏普联手要在广州投资逾8000亿日元,在广州兴建最先进技术的10.5代或11代工厂。郭台铭还表示要投资70亿美元在美国建立新的面板厂。

面板行业具有强烈的周期性特征,供需关系处于周期性波动状态。此轮面板涨价后,特别是夏普断供三星、海信面板的举动,让上游面板企业和下游整机企业进步一意识到面板业务的重要性,而纷纷加大投资和扩产能的举动,很可能加速引发新一轮面板供应过剩周期的到来。

互联网观察家、钉科技创始人丁少将认为,一旦出现面板降价和供应过剩的情况,中国本土的面板企业将受到较大影响,而包括夏普在内的中国台湾的面板企业,也将遭遇重创。

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