潮流家电网,解密三星电子

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三星电子2018年继续加大芯片投资。据韩联社消息,三星电子管理委员会2月7日已通过了在韩国汉城附近的平泽建设第二条芯片生产线的计划。这将是三星电子副会长李在镕2月5日出狱后,三星电子的首次重大投资。
韩国另一巨头LG今年计划投资19兆韩元,大部分投入到汽车零部件、自驱动传感器、塑料底板的有机发光二极管、相机模块和生物领域。
从2018CES看,物联网和人工智能是这韩国“双星”未来共同押注的新增长点。以物联网的远景,整合产业链上下游的资源,提供创新的产品和服务,是它们寻找新的成长空间、以及应对中国企业崛起的有力手段。
为未来投资
三星电子、LG电子2017年均创下史上最好业绩,为新一轮投资奠定基础。
据今年1月底公布的业绩,三星电子2017年全年的收入达到239兆5800亿韩元,营业利润达到53兆6500亿韩元,为公司创立以来最好业绩,主要因为芯片业务的强劲增长。
而LG电子2017年全年公司销售额首次突破60万亿韩元,为61.3963万亿韩元,同比增长10.9%。营业利润为2.4685万亿韩元,同比增长84.5%,创历史第二高。
韩联社的消息称,三星电子将在汉城附近的平泽建立一条新的芯片生产线,平泽原来已有一条三星芯片生产线,从2017年7月开始大量生产芯片。此外,三星电子在中国西安、美国德克萨斯州的奥斯丁也有芯片生产基地。
三星电子副会长、“接班人”李在镕在2月5日韩国法院的二审判决中,获得减刑和缓刑,并被当庭释放,从而结束接近一年的监禁生活。穆迪副总裁、高级分析师GloriaTsuen认为,李在镕的回归将有助于三星电子的长期战略规划和最高管理层的决策。
事实上,芯片业务为三星电子贡献了大约三分之一的收入和三分之二的营业利润。此次三星电子决定增加芯片生产线的投资,将满足芯片市场不断增长的需求。
据三星电子去年四季报,2017年三星电子的资本支出共43兆4000亿韩元,其中在显示面板业务投资达13兆5000亿韩元,增加柔性OLED面板的产能;而在半导体业务的投资达27兆3000亿韩元,主要推进平泽芯片工厂建设。2018年三星电子的资本支出计划尚未最终确定,但预计总金额同比有所下降。
而LG今年的关键词是研发。据韩国先驱报官网的消息,LG计划投资19兆韩元,大部分用于研发下一代技术,包括汽车零部件、自驱动传感器、塑料有机发光二极管、相机模块和生物领域。
其中,LG电子今年计划提高OLED电视和高端电器的盈利,其主攻的新技术,包括人工智能、机器人和汽车零部件。LG电子计划今年OLED电视销量翻番。目前,在全球电视市场,已有15家企业加入OLED电视联盟。LG已定下2020年OLED电视销量500万台、引领高端电视市场的目标。而继高端子品牌“SIGNATURE”后,LG今年还推出结合AI的子品牌ThinQ,其OLED电视将应用新的α9人工智能画质芯片。
LG显示(LGDisplay)计划投资20兆韩元,在巩固大尺寸OLED面板优势的同时,加强小尺寸OLED面板的竞争力。LGD今年推出了可卷曲透明的大尺寸OLED面板。该公司计划第三季度在坡州工厂开始生产柔性OLED面板,满足智能手机市场的需求增长。
LG化学计划把重点放在加强现有的支柱业务,包括基本材料、电池和电子信息材料,而培育新的业务,包括能源、水和生物,创造平衡的业务组合。
整个LG集团在汉城西南部,正在建设LG电子科技园,希望通过研究与开发探寻LG未来的增长引擎,并与原关联企业和外部组织之间进行协同的技术创新。LG电子科技园将于2020年完成建设,达17万平方米,将有16栋用于研究的建筑和22000名开发人员。第一期去年十月完成,LG电子的8000名研发人员已进驻,目前已有12000研究人员在工作。
业绩创新高
目前,三星、LG在全球显示产业链处于领先位置。三星、LG分别在全球彩电业出货量中排名第一、第二。同时,三星、LG分别是全球最大的小尺寸OLED面板、大尺寸OLED面板的供应商,苹果IPhoneX使用的AMOLED面板由三星提供,三星占了全球小尺寸AMOLED面板市场90%以上的份额,而LG是目前全球唯一一家OLED电视面板的供应商。而三星从出货量看,还是全球最大的智能手机供应商。
去年,三星把英特尔从雄霸了25年的全球芯片老大的位置扯下来,成为全球芯片业新的冠军。受益于内存芯片强劲的需求、坚挺的价格,三星电子的芯片业务增长迅速。据Gartner全球半导体企业2017年销售额的排名,三星电子去年半导体销售额达612.15亿美元,同比增长52.6%,市场份额14.6%;英特尔销售额577.12亿美元,市场13.8%,屈居第二;SK海力士、镁光科技、高通分别排名第三、第四、第五位。
据三星电子1月31日发布的去年四季报,2017年第四季度,三星电子的收入达65兆9800亿韩元,营业利润达15兆1500亿韩元,刷新单季最好业绩。2017年全年,三星电子的收入达239兆5800亿韩元,同比增长18.7%;营业利润达53兆6500亿韩元,同比激增83.3%,超越苹果成为全球最赚钱的公司。
从收入与盈利看,三星电子的主要业务排序是芯片、手机通讯、显示面板和消费电子。
2017年四季度,三星电子的半导体业务营收达21兆1100亿韩元,营业利润10兆9000亿韩元,大约占当季三星电子营收的三分之一、营业利润的三分之二。IT与移动通信部门的收入达25兆4700亿韩元,营业利润为2兆4200亿韩元。显示面板业务的收入为11兆1800亿韩元,营业利润为1兆4100亿韩元。包括彩电、家电在内的消费电子业务,收入12兆7200亿韩元,营业利润5100亿韩元。
处于“超级周期”的芯片业务,给三星电子带来了好运气,即使在“太子”李在镕“出事”的情况下,三星电子仍然创下了市值新高,在2017年11月份市值达到3200亿美元。
三星电子1月31日召开董事会会议,决定将每股股票拆细为50股。这是三星电子首次分拆股票,旨在提高股东价值。以每股市价250万韩元(约合1.47万元人民币)计算,股票分拆后其市价将降低至每股5万韩元,股份数量将相应扩大。
芯片业务是三星电子此轮业绩上涨的最大“功臣”,今年继续发力。据韩国《中央日报》报道,三星电子1月30日表示,刚刚问世的全球首个新一代超级计算器专用储存设备“800GB容量Z-SSD”比现有的高性能NVMeSSD的反应速度快5倍以上,为世界最高性能。
柔性OLED面板业务,是三星电子此轮成长的另一个亮点。三星认为,2018年,OLED有望成为智能手机市场的主流面板,尤其在高端市场。今年第一季度,OLED的业务可能会受季节性需求下降影响,三星将专注于旗舰智能手机的产品线,并扩大客户组合。
去年,三星手机业务收入下降。2018年,三星扩大高端智能手机的销售,增强相机、Bixby等功能,本月将推出GalaxyS9、S9Plus。还将继续优化中低端手机产品阵容,提高盈利水平。2018,三星还将继续把5G的网络解决方案扩大供应到韩国、美国和日本市场。
电视方面,三星2018年将加强超大屏幕QLED电视以及8K电视的销售,并将运用Bixby和SmartThings,提高电视价值。数字家电方面,三星今年将加强B2B业务和扩大分销渠道,加强智能冰箱和洗衣机的营销。
LG电子2017年收入也刷新历史记录。据韩联社消息,去年LG电子的销售额首次突破60万亿韩元,为61.4万亿韩元,同比增长10.9%;营业利润为2.47万亿韩元,同比增长84.5%,创历史第二高。营业利润率从2.4%增至4%。
去年第四季,LG电子营业利润3668亿韩元(约人民币21.92亿元);销售额16.96万亿韩元,同比增长14.8%,刷新单季历史新高。其中,负责电视机业务的HE事业本部销售额同比增长14.2%,为5.48万亿韩元,营业利润同比增长133.8%,为3835亿韩元;负责白色家电业务的H&A事业本部销售同比增长6.8%,为4.33万亿韩元,营业利润仅为807亿韩元;负责智能手机业务的MC事业本部和负责汽车零部件业务的VC事业本部分别出现2132亿韩元和411亿韩元的亏损。
隐忧与挑战
在风光的业绩下,三星、LG也不是没有隐忧和挑战,尤其是随着中国企业在全球崛起。像在全球最大彩电、手机市场的中国,三星、LG的市场地位就与其全球地位并不一致。
据奥维云网向第一财经提供的全渠道推总数据,2017年在中国彩电市场,三星、LG的彩电销量分别为同比下降0.11%和0.32%,达到157.6万台、30.4万台;销售额同比下跌0.05%、0.29%,达113.1亿元和18.9亿元。
当然,去年中国彩电市场整体有明显下滑。不过,从销量排名看,由于中国彩电品牌在本土市场比较强势,三星、LG在中国彩电的份额明显低于海信、创维、TCL、长虹、康佳、海尔等中国品牌。
IHS中国区研究总监张兵告诉第一财经记者,三星、LG去年在中国彩电市场的出货量份额大约只有2.7%和0.7%。“中国彩电市场不是这两家韩国企业的重点市场,它们更多采取了供应商的策略。”三星、LG都有面板和品牌业务,中国市场竞争特别激烈,日韩中台企业都参与,竞争激烈程度甚至超过美国市场。三星、LG有点水土不服,更多转向供应商的角色,LGD、三星都积极向中国彩电厂推广其电视面板,这比它们在中国的彩电品牌业务更出彩。
事实上,三星、LGD去年在中国分别举行了曲面电视屏、OLED电视屏的行业峰会,峰会上中国主流的彩电品牌都派高层参加。有趣的是,在三星QLED量子点电视、LG的OLED电视的两大阵营下,分别聚集了海信、TCL以及创维、康佳、长虹等中国企业。
从白电市场看,三星、LG去年在中国市场的表现同样与其全球地位不匹配。据欧睿国际的数据,LG、三星2017年在全球大白电市场的份额分别为6%、5.3%,排第二、第三位。而据奥维云网线上线下监测数据,三星、LG在2017年中国冰箱、洗衣机的线上和线下市场,份额在第8~17位,当然是因为海尔、美的、格力三大白电巨头在中国市场很强势。因此,三星、LG在中国的白电市场都走高端路线,如双开门冰箱等。
在中国手机市场,作为全球最大智能手机供应商的三星并不如意,LG的表现就更低落。
第一手机界研究院院长孙燕飚向第一财经分析说,三星高端手机最近有回暖,但在2017年12月的中国手机市场份额不到2%,只有约1.9%。之所以三星手机还有一定的市场地位,因为给渠道的利润不错,所以大连锁还力挺三星。但中小卖场更多卖华为、OPPO和vivo,不少中国消费者认为,三星已经被华为、OPPO和vivo超越。
孙燕飚说,从全球市场看,三星也呈现被中国厂家围追堵截的态势,如在非洲三星还有功能机,中低端市场被中国企业抢夺。三星有几个根据地,在美国市场不错,在欧洲市场也可以,还有日本和韩国市场。未来OPPO进军日本市场,想要拿下的主要是三星的份额。
另外,在产品创新层面,孙燕飚认为,三星S8的柔性曲面屏,由于资源所限,没能引领潮流,因没有带来很多创新应用,只是有点炫,这与其高价不匹配。
而LG智能手机部门,过去两年中只有一个季度盈利,即在2017年第一季度小幅盈利320万美元,那是LG开售旗舰智能手机G6的第一个季度。此前,LG手机业务盈利的季度要追溯到2015年第一季度。
LG手机2017年的总销售额为11.67万亿韩元(约合105.2亿美元),较2016年的11.71万亿韩元略有下降。LG表示,过去一年,“中国品牌的激烈竞争”是促使其手机业务陷入苦苦挣扎状态的主要原因。事实上,OPPO、vivo、华为以及小米等品牌,凭借有竞争力的中档手机,正在加快抢占领亚洲市场。
所以,从2018CES上看,三星、LG都把未来的业务重点放在物联网、人工智能和智能家居。仅2017年,三星在物联网的研发上就投入了超过140亿美元。三星电子总裁兼CE部门负责人金炫奭表示,2020年之前,三星将实现所有旗下设备接入物联网,“三星始终坚信物联网应该像打开开关那样容易”。在2018CES上,三星展示了家居、办公和移动等产品实现无缝互联的全新生活场景。
三星还展示了8K液晶电视和MicroLED电视墙,通过人工智能技术可使普通画面也转换成8K画质,而MicroLED电视是基于纳米级LED模组自发光的电视,大小、形状、位置可调整。三星还将扩大人工智能语音助手Bixby的应用,提高了智能家电产品的可用性,并形成统一的智能家居操作界面。
LG在2018CES上展示了8K的OLED电视,以及可卷曲的OLED电视,也展示了整套带人工智能功能的ThinQ智能家电,以及机器人(包括机场引路机器人等)。
未来,物联网时代,显示无处不在,所以三星、LG凭借在OLED面板和液晶面板上的技术和规模优势,还积极把智能生态从家居、办公延伸到汽车领域。再加上芯片及产品线齐全的优势,三星、LG无疑希望打出智能家居、智慧办公、智慧出行的“组合拳”,在中国企业追赶的路上修筑更宽、更深的“护城河”。
而在中国本土市场,三星、LG正在深化本土化经营。去年11月,三星已推出人工智能平台Bixby的中文普通话版。LGD在广州的8.5代OLED面板生产线项目去年12月已通过韩国政府的审批放行,计划2019年投产,这将是LGD在海外的首个OLED面板项目。

原标题:解密三星电子:日挣7.5亿人民币,半导体贡献8成利润

三星电子在华销售占比逾三成 首超美洲

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文/史额黎

要论中国人最熟悉的韩国企业,三星绝对算得上其中之一。尽管人们主要了解的是三星手机、电视等电子消费品,但三星集团实际是一家在2014年时拥有85家子公司的巨型企业,业务范围涵盖电子、金融、建设等多个领域。

今年7月发布的2018年财富世界500强排行榜显示,三星旗下共有三星电子、三星人寿保险、三星C&T公司3家企业上榜。三星电子更是以2119.4亿美元的营业收入排在第12位。

7月31日,三星电子公布了2018年第二季度财报。财报显示,三星电子第二季度营收为58.48万亿韩元(约523亿美元),营业利润为14.87万亿韩元(约133亿美元)。以7月31日汇率计算,三星电子每天的营业利润约为7.5亿元人民币。

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(三星电子2018年第二季度的营收与营业利润)

具体来看,三星电子虽然在消费电子(CE)业务、IT和移动通信(IM)业务以及显示面板(DP)业务上有不同程度的营收下跌,但半导体业务营收同比大增25%。更重要的是,第二季度半导体业务的营业利润占总营业利润的比例高达78%。

并不为普通消费者熟知的三星半导体业务,贡献了三星电子的绝大多数利润,它在业内是怎样的存在?在中国大陆,三星电子又有哪些布局呢?

存储器业务日进斗金

2018年第二季度,三星半导体业务的营收为21.99万亿韩元(约197亿美元),同比增长25%;营业利润为11.61万亿韩元(约104亿美元),同比增长45%,营业利润率为53%。

在半导体业务的营收中,存储器业务占比达到了84%。第二季度,三星存储器业务的营收为18.5万亿韩元(约166亿美元),同比增长33%。

对于三星存储器业务的出色表现,半导体分析师李寿鹏认为,这是由于三星产品在DRAM和NAND
Flash领域都处于全球领先的位置。最近两年手机容量升级、数据中心和人工智能等情况的兴起,也推动了存储器需求的增长。此外,从2016年年底开始,存储器价格一路高涨。

存储器主要分为DRAM、NAND Flash、Nor
Flash三类。DRAM一般用于PC机内存(DDR)和手机内存(LPDDR),NAND
Flash、Nor Flash则属于闪存。

在DRAM和NAND
Flash两个大市场,三星的占有率都位列第一。据集邦咨询数据,2018年第二季度,三星在DRAM市场的占有率为43.6%,在NAND
Flash市场的占有率为36.4%,均领先第二名十几个百分点。

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(2018年第二季度全球DRAM厂商营收排名)

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(2018年第二季度全球NAND Flash厂商营收排名)

集邦咨询半导体研究中心资深协理吴雅婷表示,三星的地位在存储器相关领域已经非常稳固,尤其在DRAM部分,该公司的市占率已经超过50%。

而三星生产的存储器,又有相当大的比例被中国企业所购买。据韩联社报道,2018年上半年,三星电子在华销售额为27.41万亿韩元(约1673亿元人民币),在其全球销售额中的占比首次超过美洲。报道称,这是由于近期成为全球巨头的中国IT企业多为三星存储器的主要客户。

在另一篇报道中,韩联社援引专家分析称,尽管智能手机和数据中心上使用的存储器正在迅速发展,但中国企业在这方面仍然落后。中国预计将暂时严重依赖三星电子和SK海力士等韩国企业,因为韩国企业在技术和批量生产半导体的能力方面仍领先于中国企业。

与此同时,三星半导体业务也加大了在中国的生产布局。1994年,三星电子在苏州工业园区创办三星(苏州)半导体有限公司,该公司累计投资额为8.7亿美元,是三星电子在中国的第一个半导体生产基地。

2012年,西安高新区引进三星电子存储芯片项目。其中,一期项目总投资100亿美元,是三星海外投资历史上投资规模最大的项目,已于2014年竣工投产。2017年三星电子追加投资70亿美元建设二期项目,该项目为NAND生产线,已于今年3月举行开工仪式。

据李寿鹏分析,在存储器领域,目前有三星、SK海力士和英特尔等厂商在国内投资了工厂,“三星毫无疑问是最大的”。他认为,三星在中国大规模投资,一方面是因为国内的人工成本便宜,另一方面是国内的政策支持比较好,而且在中国布局,能够帮助三星更好地服务当地的客户。

中小尺寸OLED面板市占率超90%

三星电子的显示面板业务与存储器业务有许多相似之处。它们均处于产业链的中上游,面向下游厂商而非终端消费者,是大多数电子产品的核心配件。

从20世纪80年代到2008年金融危机,三星数次采用“反周期投资”的方式——在市场低谷期扩大产能,挤垮其他竞争对手,从而确立了这两项业务的行业领先地位。

但在今年,三星显示面板业务的表现有些差强人意。2018年第二季度,三星显示面板业务的营收为5.67万亿韩元(约51亿美元),同比下降27%;营业利润为1400亿韩元,同比下降92%。

在财报中,三星电子将显示面板业务的表现不佳,归因于柔性OLED面板的需求放缓,以及LCD电视面板销售量与价格的下滑。

LCD全称为液晶显示器,是广泛应用于手机、电视等设备的主流显示技术。但随着近两年苹果、三星及部分中国厂商开始在高端手机上搭载OLED(有机发光二极管)屏幕,中小尺寸OLED面板的需求日益强盛。

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(三星电子位于苏州的LCD面板生产工厂)

据DSCC数据,2018年上半年,三星在OLED面板市场的占有率为86%。具体到中小尺寸OLED市场,咨询机构IHS称三星占据90.1%的份额。不过,目前垄断大尺寸OLED市场的LGD(乐金显示有限公司),也在积极进军手机、智能手表等中小尺寸市场。

对此,集邦咨询光电研究中心研究副总经理邱宇彬称,即使LGD与中国国内后进厂商持续投入小尺寸柔性OLED生产行列,但SDC(三星显示有限公司)在未来2~3年基本上依旧能维持产能、良率、客户组成以及产品组合等多方面的优势。

而LCD电视面板销量的下滑,也有三星主动关停LCD生产线的原因。据媒体报道,过去几年,三星已经关闭了两条5代LCD生产线和一条7代LCD生产线。IHS资深研究总监谢勤益还曾表示,三星甚至在评估关闭一条8.5代生产线,因为OLED面板营收是LCD面板的3倍。

邱宇彬也表示,由于在面板业务有小尺寸OLED这样一个“金鸡母”(即“摇钱树”)的存在,舒缓了营收与获利的压力,SDC目前对于LCD业务的着墨积极度确实不如其他竞争者,策略重心除了在满足同集团三星品牌的需求外,其他的资源则倾向锁定中、高阶产品区隔。

据他透露,除了位于中国苏州的8.5代LCD生产线,SDC其他LCD与OLED的前端生产线都位于韩国国内。

一天卖出10万台,电视出货量全球第一

除了继续沿用LCD面板的电视外,三星电子近年也在大力推广应用QLED技术的三星电视。

2018年第二季度,三星消费电子业务的营收为10.4万亿韩元(约93亿美元),同比下降4%;营业利润为5100亿韩元(约9亿美元),同比增长46%。其中,包含电视在内的映像显示(VD)业务的营收为5.94万亿韩元(约53亿美元)。

三星电子称,由于包括超高清/超大尺寸电视在内的高端产品销售增长,以及新款QLED电视的热卖,电视业务的收益显著提高。但在生活家电(DA)业务上,尽管Family
Hub冰箱和CUBE空气净化器等高端产品销售强劲,但空调需求疲软限制了收益的环比增长。

据奥维云网统计,2018年上半年,三星的电视出货量为1810万台,同比持平,但仍领先第二名LG公司500万台,继续蝉联全球电视销售冠军。在中国市场,据中怡康2018年7月彩电线下零售数据,三星电视的市场占有率为3.29%,位列第八名。

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(2018年上半年全球电视主要品牌出货量)

邱宇彬认为,三星品牌在全球市场知名度高,品牌旗下各类产品(电视、监视器、手机等)在中高阶区隔印象深植人心,同时布局已开发与发展中市场都十分积极,这些都是三星电视稳坐电视出货龙头的原因。

而在中国市场,邱宇彬称,由于近年来中国电视品牌崛起,受惠于面板技术成熟,产品质量与价格竞争力都扶摇直上,加上市场熟悉度与渠道资源完善,使得包含三星在内的海外电视品牌在中国市场节节败退。

在财报中,三星对于自己的新QLED阵容寄予厚望,但它仍需要面临老对手LG旗下OLED电视的激烈竞争。据WitsView统计,今年QLED与OLED电视的出货量分别为320万台与250万台,两者的同比增幅分别为40%和65%。

云顶娱乐,QLED又名光质量子点。三星华南支社彩电总监杨德波曾表示,QLED能成为显示主流的原因在于色域更宽广,亮度大幅度提升(30%到40%)以及低成本、高质量。

但邱宇彬认为,现行QLED建构在LCD背光改良的创新度自然不及完全跳脱LCD架构的OLED,也直接影响其在高阶区隔的成长性。

“今年二季度,三星正式宣布下一个量子点开发阶段为QD-OLED,原先依附在LCD技术上的QD-CF已经正式放弃,这显示三星亟欲开创量子点全新技术路线的野心。”
邱宇彬说。返回搜狐,查看更多

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