千万不要被吓死了,郭台铭旗下富士康互联网酝酿A股IPO

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富士康工业互联网股份有限公司前天在中国证监会网站预先披露了首次公开发行股票招股说明书,标志着富士康开始了A股IPO的征程。其实,早在上个月,鸿海集团举行上市以来首次临时股东会时就曾讨论过登陆A股市场的计划。
这份招股说明书中显示,富士康工业互联网公司控股股东是由鸿海精密间接持有100%权益的中坚公司。中坚公司则是一家投资控股型公司,此次富士康工业互联网公司发行股票前,中坚公司对其持股比例为41.14%。富士康工业互联网公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务。此次公司上市募集资金用途为工业互联网平台构建、5G及物联网互联互通解决方案等。此次为富士康互联网公司IPO保荐的机构为中金公司。
据了解,富士康工业互联网公司是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商。在电子设备智能制造领域中,根据IDC数据库统计,2016年全球服务器与存储设备制造市场产值约为353亿美元,富士康工业互联网公司营业额占全球总产值的比例超过40%;2016年全球网络设备制造市场产值约为279亿美元,富士康营业额占全球产值超过30%;2016年全球电信设备制造市场产值约为122亿美元,富士康营业额占全球产值超过20%。发行人在所处的业务领域中,市场占比居于领先地位。不过富士康在招股说明书中也提到西门子和通用电气是其主要竞争者。
根据国家企业信用信息公示系统显示,富士康工业互联网公司原名福匠科技,成立于2015年,注册资本为177.2577亿余元,该公司董事长为毛渝南,是鸿海精密的五名董事之一。股东为两名法人,鸿海集团下属公司机器人控股有限公司持股75%、鸿富锦精密工业有限公司持股25%,这两名股东的实际控制人均为鸿海精密。创立于1974年的鸿海精密由郭台铭创立,是富士康科技集团的母公司,是闻名全球的电子产品“代工巨头”。
2017年,鸿海增持福匠科技103.9亿元人民币后并将后者改名为富士康工业互联网公司,并将其定位于工业互联网。招股书显示,富士康工业互联网公司2017年归属于母公司股东的净利润为158.68亿元,2016年为143.66亿元。

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周末一则重磅消息来袭。

巨无霸来袭

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一家2016年度净利润在143.66亿元的,在所有A股3490家公司中,可以排名第30位,超越了99%的A股公司,次于中国铁建的148.51亿元的企业,即将IPO上市,而它的名字大家都不陌生,它就是代加工之王:富士康。

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2月9日晚上,引人注目的富士康工业互联网股份有限公司在证监会网站上预披露招股说明书,准备登陆上交所,正式开启了IPO冲关之路。

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可是,财君一看材料,富士康的前身福匠科技成立于2015年3月6日,到现在还不满3个年度。

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云顶娱乐,福匠科技设立时只有一个股东:机器人控股有限公司(Robot Holding Co.,
Ltd.),注册资本1500万美元。

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2017年3月,深圳鸿富锦向福匠科技出资500
万美元等值人民币进行增资,福匠科技注册资本增至2000万美元。2017 年 7 月
21
日,福匠科技整体变更为股份有限公司并更名为富士康工业互联网股份有限公司。

我国《首次公开发行股票并上市管理办法》第九条规定“发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在 3 年以上,但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。”

招股说明书也特别提到,公司持续经营时间未满三年,公司已向有权部门申请豁免。按照上述办法规定,富士康应向国务院申请批准。

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以往,未满3年申请上市获豁免批准大多是国资控股的企业,而且都在十几前。印象中最近一家成立未满3年获豁免批准而上市的公司好像是太平洋证券(601099)。太平洋证券2007年12月28日上市。太平洋证券是为了化解云南证券有限责任公司风险而于2004年1月6日成立的。

富士康的上市符合国家制造业升级的大战略,申请豁免获得批准问题不大!而且很可能事先已经沟通过了。

富士康公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务,依托于工业互联网为全球知名客户提供智能制造和科技服务解决方案。公司主要产品涵盖通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人。

公司无实际控制人

公司控股股东为中坚公司,注册于香港。中坚公司为一家投资控股型公司,由鸿海精密间接持有其 100%的权益。因鸿海精密不存在实际控制人,故而富士康公司不存在实际控制人。鸿海精密为注册于中国台湾地区的公司法人。

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营收巨无霸 2017年收入3545亿 净利润158亿 负债1204亿元

公司的主要客户(按字母排序)包括 Amazon、Apple、ARRIS、Cisco、Dell、HPE、华为、联想、NetApp、Nokia、nVidia
等,皆为全球知名电子行业品牌公司。2015年、2016年、2017年营业收入分别为2728亿元、2727亿元、3545亿元。净利润分别为143.5亿元、143.6亿元、158.6亿元。

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截至 2017 年末,富士康公司合并报表口径负债总额为 1204.14
亿元,其中流动负债总额为 1,203.82 亿元,非流动负债总额为 0.32 亿元。

控股型公司上市 

富士康系控股型公司,主营业务主要由下属子公司负责具体经营,公司主要负责对相关全资及控股子公司的投资和管理。截至 2017
年 12 月 31 日,发行人的全资及控股境内子公司共 31
家,全资及控股境外子公司共 29 家。

募投项目总投资272亿元

公司本次发行所募集资金在扣除发行费用后拟主要聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G
及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分进行投资,募资项目总投资272亿元。

市值有望达到6435亿元,成为A股市值最高的外资控股公司

富士康互联网2017年每股收益约0.90元,按照发行A股占发行后总股本的10%,即17.726亿股,发行后总股本约195亿股,届时富士康互联网每股收益约0.81元。

目前A股电子设备及服务行业加权平均市盈率约40.9倍,上市后较合理的股价约33元,那么,
富士康互联网总市值将达6435亿元,成为A股市值最高的外商控股上市企业。

东方财富网2月9日A股市值排名显示,中国人寿为7008亿元列第10,中国神华为4596亿元列第11位。

国内科技类最大公司是海康威视3400多亿,360借壳成功也是3400多亿,富士康若是能上市成功,很可能成为A股市值最高的科技股龙头。

此次富士康股份IPO主承销商为中金公司。

员工近27万

作为一家劳动密集型企业,富士康股份共有员工269049人。其中,生产制造20万人,占比75.57%;研发/工程4万人,占比14.90%;销售/行政/管理25662人,占比9.54%。

富士康的员工人数在A股排名前10位,仅次于中石油中石化、四大行、外加中国平安和中国中铁。员工总数26.9万元,其中30岁以下员工16万人,占到了约60%。

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股东状况

上面介绍大家大概感性认识了下富士康,接下来我们再来通过招股书,继续了解下富士康的股东状况。

富士康最新的股东名单中,有33位股东,持股总数为177.26亿股,第一大股东(控股股东)中坚科技持股72.93亿股,占比41.14%.

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众所周知,创立于1974年的鸿海精密是全球电子产品的代工巨头,其大陆业务主体为富士康集团。

根据富士康集团官网介绍,该公司自1988年投资中国大陆,目前拥有百余万员工,2016年进出口总额占中国大陆进出口总额的3.6%。

需要注意的是,本次拟在上交所上市的富士康股份并非富士康集团的全部业务。

一只金鸡就赚35.4亿美元

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2017年7月20日,《财富》发布“全球企业500强”榜单,鸿海精密工业股份有限公司(下称:鸿海精密)名列27位,较上年下滑2个名次,但仍高居中国台湾地区企业榜首。其掌门人是传奇商人郭台铭,曾“霸榜”台湾首富多年。

我们先看看首富为了“小目标”进行了哪些投资?

2017年9月20日,百世物流在纽交所上市(代码:BSTI
NYSE),鸿海方面(富士康)在其天使轮和A轮均进行了投资,天使轮和阿里共投资1500万元人民币,并在A轮追加投资,和阿里共投资1500万美元。

2017年11月13日,电竞概念“第一股”雷蛇登陆港交所,12月18日收市后的总市值约为338亿港元,鸿海方面(富士康)为其投资方,持股0.32%。

除此之外,2015-2017年,鸿海以1.9亿美元投资了美图秀秀、2亿美元投资滴滴出行、44亿元人民币投资创新工场、1.25亿美元投资Tink
Lab、1.2亿美元投资Face++。

除了参股企业进行投资,郭首富还把目光投向了自家企业。

2017年7月13日,鸿海精密旗下的鸿腾六零八八精密科技股份有限公司(下称:鸿腾)在香港联交所上市。鸿腾主要从事应用于资讯科技、通讯、自动化设备、精密模组、汽车及消费电子行业的连接器、机壳、散热模组、有线及无线通讯产品、光学产品、供电模组及配件的制造、销售与服务。

鸿腾在12月19日港股收盘时总市值约为360亿港元,根据鸿海精密持有鸿腾76.92%的股份计算,鸿海精密持有市值约为276.91亿港元,按当日汇率折算约为35.4亿美元。

上市前,鸿海精密持有鸿腾法定股本3亿美元(持股比例为92.57%,因无资本公积金,投资金额按法定股本算),按此计算,一只“小金鸡”(鸿腾)上市让鸿海精密净赚约32.4亿美元。

在香港上市的鸿海系公司,还有2001年上市的讯智海国际控股有限公司 (代码:8051)和2005年上市的富智康集团有限公司(代码:2038)。

据鸿海精密2016年年报,鸿海精密旗下有19大板块,旗下公司实体多达600多家。

而在2013年的股东大会,郭台铭曾表示,鸿海精密旗下约有50只“小金鸡”可拆分上市,将创造100-200位董事长。

2015年6月的股东大会,郭台铭再次提及考虑在未来三到五年分拆中国大陆的业务,以期在A股上市。

富士康互联网IPO消息的高调发布,正是今年“鸿海系”企业加紧落实上述战略的体现之一。

除了赚钱,还有一大因素推动富士康互联网的上市。

近年来,“代工帝国”鸿海精密开始谋求转型,寻找新的市场风口。

鸿海精密2016年年报显示,其营业收入仅3C电子产品收入一项,坐收超43587亿新台币,并无其他领域的收入,以12月18日央行对美元中间价套算,约合人民币9609亿元,其他利息、股利、补助等杂项收入合计为50.12亿新台币。

此外,鸿海精密最新发布的2017年第三季度财报显示,截至第三季度9月底,鸿海精密营收为1.08万亿元新台币,与上年同期基本持平,然而鸿海第三季度净利润同比下滑39%,为9年来的最大降幅。

这些数据表明,鸿海精密转型的成效似乎并不明显。

这时,鸿海精密把目光投向了在熟悉的领域拓展业务链和提高利润率,而富士康互联网,则是鸿海精密掏出的“首付款”。

至于郭首富还将推动多少小金鸡上市?

这条转型升级之路将走向何方?

或许只有市场才能给出最中肯的答案。

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